Préstamo convertible para una startup: qué revisar antes de firmar

La financiación convertible debe explicar cómo una deuda puede transformarse en capital y qué pasa si no se cumplen las condiciones. Recibir dinero hoy no determina automáticamente el porcentaje que obtendrá el inversor mañana.

Activación y cálculo de la conversión

Revisa ronda exigida, importe, descuento, límite de valoración e intereses. El contrato debe indicar cómo se relacionan esos conceptos. No se presume que todas las ventajas se acumulan ni que cualquier inversión activa conversión.

Si la estructura utiliza compensación de créditos, deben cumplirse sus requisitos societarios. La obligación contractual necesita coordinarse con ampliación y demás actos correspondientes.

Si llega el vencimiento sin ronda

Comprueba devolución, prórroga o mecanismo alternativo previsto. También intereses, garantías y condiciones para cambiar el acuerdo. La deuda puede continuar siendo exigible bajo sus reglas si no se convierte.

Ejemplo hipotético: el proyecto recibe financiación menor de la requerida para activar conversión. Hay que comprobar el umbral y las alternativas pactadas, en lugar de tratar la entrada de cualquier importe como cumplimiento del supuesto.

Dilución y decisiones de la sociedad

Calcula la tabla de capital con los préstamos y derechos pendientes. Diferentes fechas o condiciones pueden alterar cuánto recibe cada inversor y quién mantiene capacidad de decisión. Convertible y participativo no son términos equivalentes, aunque puedan combinar características.

Aporta contrato completo, estatutos, tabla de capital y financiación anterior. El análisis debe relacionar dinero, vencimiento y requisitos jurídicos con los escenarios de participación, para entender qué compromisos asumen fundador e inversor antes de firmar.

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Explicación general con ejemplos hipotéticos. Para aplicarla a un asunto concreto hay que revisar documentos, circunstancias y requisitos aplicables.